近日，李寧和361度紛紛發布2022年年度財報，雙方均呈現上漲態勢，對2023年保持看好。

年報顯示，毛利率雖然下降4.6個百分點至48.4%，凈利率仍保持在15.7%的健康水平，權益持有人應占凈溢利微漲至40.64億元人民幣。實現經營現金凈流入39.14億元人民幣。董事會建議派發2022年度的末期股息每股46.27分人民幣，2021年為45.97分人民幣。

公告表示，去年公司經營效率的改善在一定程度上弱化了COVID-19的負面影響。整體零售流水(包括線上及線下)取得中單位數增長。渠道庫存取得20%-30%中段增長，主要由于生意規模擴大，公司為抓住生意的持續增長機會，按計劃進行提前布局。庫存周轉及庫齡結構保持在良好水平。同時，新品線下零售流水錄得中單位數增長。

其中，兒童業務增長最為優秀。2022年，361度兒童業務營收約14.4億元，同比增長30.3%，占總營收的比例從上年同期的18.7%提升至20.7%。361度認為，隨著“三孩”政策實施以及為提高出生率而推出的激勵計劃等，兒童業務將繼續成為公司主要營收來源以及未來數年的增長動力。

報告期內，公司的電子商務營收約為16.9億元，同比增長37.3%，占總營收的24.2%，2021年這一數字為20.7%。361度表示，鑒于中國信息技術的持續發展，預計中國消費者的消費模式將持續從線下轉向線上。因此，公司將持續投入更多資源完善現有電商系統，加大營銷力度推動電子商務業務的發展。

雖然收益不錯，但廣告支出仍分量加重。2022年，361度的銷售及分銷成本同比增加25.7%至14.33億元，其中，廣告及宣傳開支同比增加31%至7.92億元，占銷售及分銷成本的55%，占營收的11.4%。

研發開支方面，361度每年撥配的額度為總營收的3%-4%。2022年，361度的研發開支同比增加7.6%至2.66億元，占總營收的比例由2021年的4.2%降至3.8%。

展望2023年，361度認為，在經濟加速復蘇以及大型國際體育賽事的催化下，有望將加速釋放長久壓抑的體育消費需求，推動體育產業步入高質量發展的黃金期。公司堅持“專業化、年輕化、國際化”的品牌定位，進一步整合優化資源；在品牌建設方面，推進“專業運動+運動潮流”雙驅動運營策略，持續增強產品的運動功能性及潮流屬性。

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